Journal article | Zeitschriftenartikel
Dynamics of state price densities
State price densities (SPDs) are an important element in applied quantitative finance. In a Black-Scholes world they are lognormal distributions but in practice volatility changes and the distribution deviates from log-normality. In order to study the degree of this deviation, we estimate SPDs using EUREX option data on the DAX index via a nonparametric estimator of the second derivative of the (European) call pricing function. The estimator is constrained so as to satisfy no-arbitrage constraints and corrects for the intraday covariance structure in option prices. In contrast to existing methods, we do not use any parametric or smoothness assumptions.
- Sprache
-
Englisch
- Umfang
-
Seite(n): 1-15
- Anmerkungen
-
Status: Postprint; begutachtet (peer reviewed)
- Erschienen in
-
Journal of Econometrics, 150(1)
- Thema
-
Wirtschaft
Wirtschaftsstatistik, Ökonometrie, Wirtschaftsinformatik
- Ereignis
-
Geistige Schöpfung
- (wer)
-
Härdle, Wolfgang
Hlávka, Zdeněk
- Ereignis
-
Veröffentlichung
- (wo)
-
Niederlande
- (wann)
-
2009
- DOI
- URN
-
urn:nbn:de:0168-ssoar-212436
- Rechteinformation
-
GESIS - Leibniz-Institut für Sozialwissenschaften. Bibliothek Köln
- Letzte Aktualisierung
-
21.06.2024, 16:26 MESZ
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Dieses Objekt wird bereitgestellt von:
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Objekttyp
- Zeitschriftenartikel
Beteiligte
- Härdle, Wolfgang
- Hlávka, Zdeněk
Entstanden
- 2009
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