Dynamics of state price densities

Abstract: State price densities (SPDs) are an important element in applied quantitative finance. In a Black-Scholes world they are lognormal distributions but in practice volatility changes and the distribution deviates from log-normality. In order to study the degree of this deviation, we estimate SPDs using EUREX option data on the DAX index via a nonparametric estimator of the second derivative of the (European) call pricing function. The estimator is constrained so as to satisfy no-arbitrage constraints and corrects for the intraday covariance structure in option prices. In contrast to existing methods, we do not use any parametric or smoothness assumptions

Angaben zum Objekt

• Standort: Deutsche Nationalbibliothek Frankfurt am Main
• Umfang: Online-Ressource
• Sprache: Englisch
• Anmerkungen: Postprint ; begutachtet (peer reviewed) ; In: Journal of Econometrics ; 150 (2009) 1 ; 1-15

Klassifikation und Themen

• Klassifikation: Wirtschaft

Beteiligte, Orts- und Zeitangaben

• Ereignis: Veröffentlichung
• (wo): Mannheim
• (wann): 2009
• Urheber: Härdle, Wolfgang ; Hlávka, Zdeněk

Weitere Informationen

• DOI: 10.1016/j.jeconom.2009.01.005
• URN: urn:nbn:de:0168-ssoar-212436
• Rechteinformation: Open Access unbekannt; Open Access; Der Zugriff auf das Objekt ist unbeschränkt möglich.
• Letzte Aktualisierung: 25.03.2025, 13:51 MEZ