Arbeitspapier
On creditor seniority and sovereign bond prices in Europe
The recent increase of interest rate spreads in Europe and their apparent detachment from underlying fundamental variables has generated a debate on multiple equilibria in the sovereign bond market (see De Grauwe and Ji (2012)). We critically evaluate this hypothesis, by pointing towards an alternative explanation: the increasing share of senior lenders (IMF, ECB, EFSF, etc.) in the total outstanding government debt of countries in crisis. We illustrate the close relationship between senior tranche lending - including Target2 balances - and recent developments in the sovereign bond market, both graphically and in a formal regression analysis.
- Sprache
-
Englisch
- Erschienen in
-
Series: CESifo Working Paper ; No. 3944
- Klassifikation
-
Wirtschaft
International Lending and Debt Problems
Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates
Governmental Loans; Loan Guarantees; Credits; Grants; Bailouts
- Thema
-
government bond spreads
Eurozone
senior tranche lending
multiple equilibria
sovereign debt crisis
Target2
Öffentliche Anleihe
Börsenkurs
Öffentliche Schulden
Zinsstruktur
Internationaler Kredit
Internationaler Zahlungsverkehr
Zahlungsbilanzungleichgewicht
Gleichgewicht
Eurozone
- Ereignis
-
Geistige Schöpfung
- (wer)
-
Steinkamp, Sven
Westermann, Frank
- Ereignis
-
Veröffentlichung
- (wer)
-
Center for Economic Studies and ifo Institute (CESifo)
- (wo)
-
Munich
- (wann)
-
2012
- Handle
- Letzte Aktualisierung
-
20.09.2024, 08:22 MESZ
Datenpartner
Dieses Objekt wird bereitgestellt von:
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft. Bei Fragen zum Objekt wenden Sie sich bitte an den Datenpartner.
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Objekttyp
- Arbeitspapier
Beteiligte
- Steinkamp, Sven
- Westermann, Frank
- Center for Economic Studies and ifo Institute (CESifo)
Entstanden
- 2012
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